Проблемите в Гърция



От 1998 г. до 2011 г. държавните облигации на Гърция имат доходност за 10 години, средно 5.24% при постигане на исторически връх от 15.66% през април 2011 г. и рекордно ниското ниво от 3.23% септември на 2005 г.
Доходността изисква от инвеститорите да заема средства на правителството и отразява инфлационните очаквания, както и вероятността, дългът да бъде изплатен.
Тези дни, доходността на 10-годишен гръцки облигации падна до 15.44%. Думата спад обаче да не ви заблуждава защото тези проценти отразяват готовността на на тези с пари да поемат риск.

Разходите за застраховане на гръцкия дълг се качиха до рекордни нива  



Кредитните суапове по неизпълнение на гръцкия дълг на 9 май бяха 1371 пункта.  В същото време, някой анализатори оценяват риска на 17-20 %, шанс за неизпълнение на задълженията.



За тези които не знаят, CDS-ите се предлагат на инвеститорите като защита срещу фалит на правителство или компания.  В момента търговията с тях се осъществява най-вече по договаряне, което и значи, че е доста мътна ситуация.
Точно по тази причина и президентът на Европейската централна банка Жан-Клод Трише настоя за създаване на създаване клирингова къща за търговията с тези деривати още месец март, за да може поне донякъде да се извади на светло този тип търговия.  Идеята има подкрепата и на администрацията на президента на САЩ Барак Обама. Идеята е, че инструменти като CDS, които са създадени за ограничаване на рисковите фактори, не трябва да стават обект на спекулации, каквито съмнения има сега. Това доведе до това, че на 1 май Европейската комисия започна антитръстови разследвания на най-големите играчи на пазара на кредитни суапове. Сред проучваните банки са едни от най-големите институции в света - Bank of America, Barclays Bank, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley и UBS.
Всичко това ме навежда на мисълта, че ако някой иска да се отърве от CDS на Гърция, няма да е зле да го направи около сегашните нива, защото ми се струва, че ще има рязък спад който нищо чудно да ги свали и под 1000 пункта, като дори те да се качат до 1500, то това ще е временно явление. Спадът при тези деривати ще е рязък и чувствителен когато започне, като не бих се учудил част от тези които надуват балона Гърция да участват и в това.

Гръцки облигации

Според старши стратегът на Credit Suisse Group AG в Цюрих "Разпродажба на гръцки облигации от средата на април е повече от оправдано."
Според ръководителя на пазарната стратегия на Lloyds bank не се очаква скорошно възстановяване на периферните облигации, като търсенето на немски облигации за сметка на периферните ще продължи.
Външният дълг на Гърция достигна 434,3 милиарда евро през второто тримесечие на 2010 година, като в момента има известно намаление, но на фона на икономиката на страната е чудовищен.
Точно тук обаче аз виждам решението на проблема, като Германия предоставя на Гърция пари при много по-изгодни условия отколкото емитирането на още гръцки дълг, вземайки парите от същите тези които бягат от периферията.
След месеци на скръб, дискусии и най-различни слухове, Германия призна, че е готов да даде на Гърция заем при по-ниски от пазарните цени. Реално погледнато за икономиката на най-могъщата страна в ЕС да помогне на Гърция означава все едно да помогне на някоя от своите провинции. Въпросът е ще го направи ли, защо ще го стори и от какво се страхува.



Въпреки, че Германия бе критикувана от някой за решенията на МВФ, то САЩ също подкрепят един спасителен план за Гърция, за да се запази цялостта на Европейския съюз.

Германия обмисля по-голяма помощ за Гърция, но при по-строги условия за да се избегне преструктуриране на дълга, което би довело до още по-големи проблеми. Финансовия министър на Франция също споменава, че за преструктуриране на гръцкия дълг не може да става и дума.




Според Ройтерс, Гърция е близо до споразумение с Международния валутен фонд и с Европейския съюз за допълнителна финансова помощ в размер на 50 – 60 млрд. Евро в замяна на мащабна приватизация.
Според данни от Лондон от други източници, се предполага, че Международният валутен фонд е организирал спасителен пакет за Гърция размер до 100 млрд. Евро.
Гръцкото правителство обяви, че смята да продаде до 2015 г. дялове в индустрии с цел да набере 50 млрд. Евро. Според общественото мнение в самата Гърция мнозинството смята, че правителството трябва да продаде активи, за да спаси страната от дългове. Това до някъде би покрило нуждите от финансиране през 2012 и 2013 година.
Според мен обаче ужасно много зависи как и по какъв точно начин ще се продават държавни активи. Ако го направят така както приватизираха "Папастратос" (голяма част и през борсата), то проблем с набирането на парите Гърция няма да има, но ако минат на български вариант (пряко преговаряне със “стратегически инвеститори”), то тези пари ще потънат като капка в пустинята и Гърция ще се събуди още по-задлъжняла. Германия обаче и ЕС най-вероятно ще поставят условия, а може би и разумът в гръцките политици ще надделее, след като са давали пример за проява на такъв.



Рисковете които стоят пред страната не са малко – Безработицата им макар и над 14 % е сравнително слаба за кризата която преживява страната, но все пак ще дърпа икономиката назад. Друг голям риск който стои е покачването на данъците там, което ще стагнира още повече гръцката икономика, като вместо правителството да се съсредоточи върху по-качественото им събиране просто качи някой данъчни ставки.



Това което ме притеснява е спадащия индекс на фондовата борса в Атина. Нищо чудно обаче, тези които разиграха на пазарите тревогите на Гърция да се възползват и да налеят точно те нужните на страната капитали на борсата възползвайки се от ниските нива, което ще качи гръцките акции, предвид слабите обеми в момента.



Личното ми мнение е, че Гърция няма да бъде оставена сама и въпреки трудностите които ще има, крайното решение за нейния дълг ще се реши в положителна посока, което ще донесе добри печалби на онези рискови инвеститори вложили парите си в гръцки облигации, чиято доходност по мое мнение ще стигне до 20 %, като след това нещата ще се обърнат и доходността ще спадне.




FOREX (ФОРЕКС), АКЦИИ, ФЮЧЪРСИ

Работих в застраховането и от там знам, че е много важно да улучиш момента на спада и преди това да продаваш.
Поздрави, статията е чудесна!