2. varg1
3. radostinalassa
4. mt46
5. leonleonovpom2
6. wonder
7. kvg55
8. planinitenabulgaria
9. hadjito
10. sparotok
11. zaw12929
12. getmans1
13. bosia
14. rosiela
2. katan
3. wonder
4. leonleonovpom2
5. mt46
6. bojil
7. vidima
8. dobrota
9. ambroziia
10. donkatoneva
2. vesonai
3. radostinalassa
4. lamb
5. hadjito
6. samvoin
7. manoelia
8. mimogarcia
9. bateico
10. iw69
Прочетен: 8443 Коментари: 2 Гласове:
Последна промяна: 22.08.2009 17:38
FOREX, STOCKS, BONDS, FUTURES & OPTIONS EXCHANGES
Опцията е договор, който дава право на купувача, но не и задължението, да купи или продаде даден актив (суровини, ценни метали, акции, валути, индекси и т.н.) на дадена цена и с определен падеж. От другата страна продавачът е длъжен да изпълни задълженията си по опцията, ако купувачът го изиска, за което получава премия.
Има два класически вида опции, които се наричат обикновени ванила опции (plain vanilla options):
Кол опция (call) – дава правото да се купи актив на определена ударна цена (strike price) и падеж (maturity,expiry date), като цената която се плаща се нарича премия. Притежателят на опцията разчита на покачване на цената на актива в бъдеще.
Пут опция (put) – дава правото да се продаде актив на определена цена и падеж. Съответно очакванията на купувача са цената на актива да се понижи.
Опционният договор съдържа следните елементи:
* вид - право да се купи (call) или продаде (put) актив
* определя размера на актива (примерно 1000 акции)
* цената на която би се изпълнила опцията* падеж/периода на изпълнение
* премията – цената на опцията
От гледна точка на падежа, опциите се делят на: европейски тип, при който опцията може да се изпълни само на падежа. При американския тип опции правото може да се изпълни по всяко време преди крайната дата. И по-рядко се среща бермудският тип – опцията може да се изпълни на няколко определени предварително дати.
В зависимост от моментното положение на ударната цена и текущата цена на актива, опциите се делят на: At-the-money options, при които двете цени съвпадат. In-the-money options, при CALL опции ударната цена е по-ниска от текущата, а в случаите на PUT - по-висока. Out-of-the money options - при тях ударната цена е по-висока при CALL опциите и обратно, по-ниска при PUT от текущата цена на актива.
Освен класическите опции в наши дни стават популярни т.н. екзотични опции, като пример за такива са:
One-Touch Option – купувачът получава стойността на опцията, ако цената достигне до предварително определена цена преди падежа на опцията.
Double No-Touch Option – при тази опция има две бариери в цената - под и над настоящата, като купувачът получава компенсацията си, ако цената се движи в тези граници и не ги премине.
Double One-Touch Option – разновидност на горната, когато цената премине една от бариерите, купувачът получава стойността на опцията.
Knock-In Option – опцията започва да функционира като обикновена ванила опция, когато цената премине определено ниво.
Knock-Out Option – обикновена ванила опция, която престава да съществува, когато цената достигне определено ниво.
Рискът при покупката на опции е ограничен до премията, която се плаща. От друга страна, възможността за печалба е неограничена, което прави опциите привлекателни за търговия. Нещата стоят точно обратно при продажбата на опции и по тази причина не се препоръчва да се практикува от неопитни инвеститори.
Опционни стратегии
След като разгледахме видовете опции, в настоящата статия ще представим някой основни стратегии при търгуване с опции:
Bull Put Spread – тази стратегия се прилага при бичи очаквания за съответния актив. Представлява продажба на put опция с ударна цена, близка до настоящата, а друга put опция на по-ниска ударна цена е купена, за да се ограничи рискът. Печалбата тук е положителната разлика в премиите, а рискът се ограничава до разликата в ударните цени на опциите.
Пример: Акциите на компания Х се търгуват на цена 50 лв., като очакванията ни са те да се повишат.
Продаваме put опция (за 100 акции) с ударна цена 48 лв. за 400 лв.(4 лв. на акция) и купуваме put на 45 лв. за 250 лв. със същият падеж. Ако цената при падежа съвпадне с очакванията ни и е над 48 лв., печелим разликата от премиите – 150 лв. При условие, че цената падне, максималната загуба е разликата между ударните цени – 3 лв. *100 бр.= 300 лв.
Bear Call Spread – обратна на горната, като се разчита на понижение в цената. Продава се call опция близка до настоящата, а друга call опция на по-висока ударна цена е купена.
Bull Call Spread – разчита се на покачване в цената. Закупува се call опция на цена, близка до настоящата, и се продава call на по-висока, като по този начин се намалява платената премия. От друга страна, се ограничава и потенциалната печалба до разликата между ударните цени.
Bear Put Spread – прилага се при негативни очаквания за движението на цената. Обратна стратегия на горната. Купува се put на цена, близка до настоящата, и се продава put на по-ниска цена.
Straddle – при тази стратегия заемане на дълга позиция (long straddle) представлява едновременно закупуването на call и put опции за един и същ актив, ударна цена и падеж. Тук се разчита на значителна промяна в цената, без значение в каква посока. Рискът е ограничен до премиите, платени за двете опции.
Заемане къса позиция (short straddle) представлява точно обратното, продажба на две опции call и put за един и същ актив, ударна цена и падеж. Тук рискът е неограничен, докато печалбата се изразява единствено в премиите от продажбата на двете опции. Използва се при условие че се очакват минимални изменения в цената.
Пеперуда (Butterfly)
Long Call Butterfly – това е стратегия, при която 2 опции с ударна цена над и под настоящата цена са купени и две на средната цена са продадени. Това се нарича да “купиш пеперуда (buying a butterfly)”. Стратегията може да се приложи с put опции, като нещата стоят по същия начин.
Позицията в случая е неутрална (дълга=къса позиция), като по този начин се ограничава рискът при големи промени в цената. Максималната загуба е нетната сума, платена за опциите.
Купуването на пеперуда цели постигането на печалба при слабо движение на цената и при нисък риск. Най-голяма печалба се постига, ако на падежа цената е равна на ударната на средните две опции.
Пример:
Закупени са т.н. “крила”:
call опция за 100 акции на компания Х с ударна цена 50 лв. на стойност 400 лв.;
call с ударна цена 60 лв. на стойност 100 лв.
Продадени са 2 call опции (по 100 акции) на ударна цена 55 лв. на обща стойност 400 лв.(по 200 лв.), което представлява “тялото” на пеперудата.
Опциите са с един и същ падеж.
Нетната сума, платена за пеперудата е 100 лв., което е максималната загуба.
Максималната печалба ще бъде при цена на падежа от 55 лв. на Х. Двете опции на 55 и трета на 60 лв. ще загубят валидност, а call-а на 50 ни носи 500 лв. (100 акции * 5 лв.). Като приспаднем цената, платена за пеперудата (100 лв.), формираната печалба е 400 лв.
Short Butterfly - тук се продават крилата, а се купува тялото на пеперудата. Максималната печалба е нетната премия, получена при продажбата на опциите, а максималната загуба е разликата между ударните цени на опциите минус получената нетна премия.
Източник: investor.bg
Форекс опции (Forex Options) , Форекс опции (Forex Options) продължение
Обучение: От А до Я в инвестициите и търговията: FOREX, STOCKS, BONDS, FUTURES & OPTIONS EXCHANGES
Повтарянето на религиозни догми няма да ...
ГЕРБ организира блокада на Евксиноград
11.07.2011 23:41
12.08.2011 03:16
Или это тоже половые извращения и посвящение Сатане? <a href=http://telicknet.ru/kantri/vasilki-minusovka/page-1.html>Что касается звезд и стиля дэз это группы ''DEICIDE'', ''OBITUARY'',''MORGOTH'',''BOLTH TROVER'', ''PUNGENT STAGE'', ''SUFOCATION'' и многие другие.</a> Это опасность очень большая и она постоянно возрастает. Среди других примечательных исполнителей альтернативного попа;играющая на стыке панка и поп-музыки «анархо-поп» группа CHUMBAWAMBA. В США к марту -го было проданомиллионов копий альбома. PIXIES стали одной из наиболее важных гитарных групп, в их влиянии признавались NIRVANA и RADIOHEAD. А много ли вы семей знаете, где музицируют по вечерам? Благодаря звучанию синтезатора, можно было многократно повысить звуковой уровень, который у опытных адептов психоделии ассоциировался с ярким светом, возникавшем при QUOT;вхожденииQUOT; в расширенное сознание. Концертные выступления группы также были признаны одними из самых ярких и значимых за всю историю рока
Нет нужды описывать все изменения состава, достаточно лишь сказать, что в нем успели побывать Йен Гиллан, Бев Беван и Винни Эпайс. <a href=http://telicknet.ru/legkaya/obrezka-mp/page-3.html>Фотоальбом», на которой представлено околофотографий Мика вне сцены.</a> «Сатанинский рок» имеет мистическую направленность к силам тьмы, благодаря подсознательным сообщениям, заложенным в его текст. Более того, именно конец гг. Эти музыканты начали исполнять черный ритм-энд-блюз в его первозданном виде. Но когда на смену лжи появляется правда, то сам этот факт говорит о существенных изменениях. BLACK SABBATH, IRON MAIDEN, LED ZEPPELIN, DEEP PURPLE, PINK FLOYD, ROLLING STONES, MOTLEY CRUE, DEMON, ACDC, MERCYFUL FATE, RONNIE JAMES DIO, OZZY OSBOURNE, T. Вскоре компания RCA подписала с FANDANGO контракт. Для того, чтобы это лучше понять, возьмём два стиха из Петра :-: Ибо, если, избегши скверн мира чрез познание Господа и Спасителя Иисуса Христа они снова запутываются в них и побеждаются ими, то последнее бывает для таковых хуже первого.